「山西股票配资」信捷电气股票分析:中报业绩收入增长符合预期 所得税率调整影响利润增速

股票公司 2019-11-10作者: 阅读: 评论
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信捷电气(603416)

  暴力事件:2018年下半年扣非后归母销售收入同比增长3.30%

 山西股票配资 该公司发布中报营业额晚报,调查报告月内该公司实现营业收入2.82亿元,同比增长27.11%;实现归母销售收入674山西股票配资9.57万元,同比增长5.52%;实现扣非后归母销售收入5855.67万元,同比增长3.30%。2018年Q2实现扣非后归母销售收入3468.34万元,同比下滑3.01%,环比增长45.28%。

  所得税税收难题导致纯利收益增速远逊营业额增速

  受益于上游企业复苏以及制造业更新,该公司产品收入大幅提高。2017年虽因为人为失误未通过经济开发区中小企业认证,但该公司2017年1-9月仍暂按15%的所得税税收预缴中小企业所得税,2018年1-9月需暂按25%所得税税收预缴中小企业所得税,导致扣非后归母销售收入增速远逊营业额增速。

  2017年OEM消费市场规模受超工程项目型消费市场,2018年下半年工业停滞赤字:

  2018年下半年,除2月外PMI均高于51%,倒数23个月站在50%以上,全省规模以上制造业总产值同比增长6.7%。高新技术制造业和武器装备工业总产值同比增长11.6%/9.2%,分别快于规模以上制造业4.9/2.5PCT,国外工业维持赤字。2017年中华民族工控消费市场规模达到1656亿元,预定到2020年规模将达到2000亿。2015年开始OEM消费市场规模开始增长,2017年OEM消费市场规模首次超过工程项目型消费市场。该公司作为小型控制器双龙有望因OEM消费市场规模扩大而受益,从而带动伺服等相关的业务增长。

  维持“推荐”评分:

  我们看好该公司将来营业额快速增长,预定2018-2020年营业收入复合增速为28%,归母销售收入复合增速为25%,我们预定2018-2020年EPS分别为1.12、1.38和1.73元。现阶段股票价格相同2018-2020年MAC分别为23、19和15倍。维持“推荐”评分。

  可能性提示:工控企业持续发展远逊预想;的产品拓展远逊预想;经济开发区中小企业认定未通过

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