「股票质押杠杆」浙江龙盛股票行情:产能收缩,产品价格持续上涨将推动业绩大增长

股票公司 2019-09-20作者: 阅读: 评论
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浙江龙盛股票行情:产能收缩,产品价格停滞上涨将推动营业额大增长

  浙江龙盛(600352)

  染 料行业污水水污染相当严重,在国外环境保护日渐趋严的大历史背景下,领先的环境保护不达标的小产能加速退出,供求的关系好转,公司产品价格停滞上扬,近来分散黑的具体成交已达到35元/千克, 跌幅达17%,月内累计跌幅50%以上。 另外,公司中间体的产品间苯二酚,受加拿大Indspec公司去年7月底永久退出2.2万吨产能负面影响,其价钱一路彪涨, 17年平均价为65631元/吨,上年上涨33%, 现阶段价钱为83000元/吨, 股票质押杠杆上年上涨54%。 鉴于公司的产品停滞维持高赤字度, 董兼高及控股大股东增持,我们看好公司将来前景,维持“买入”评分。

  行业集中度高,公司作为行业龙头更为受益, : 公司目前为止具有染料 28.32万吨、树脂 9.97 万吨、 中间体 11.5 万吨、减水剂 20 万吨、无机的产品155.8 万吨的产能数量, 拥有龙盛和德司达六大染料服装品牌, 是染料行业中的双龙。 目前为止国外分散染料 CR3 为 61%,活性染料 CR3 为 45%, 其中公司染料产能占比为 46%,行业集中度高,名牌产品具有 股票质押杠杆一定的价格发言权。另外,国外环境保护日渐趋严,染料行业污水水污染相当严重,在苛刻的环境保护方针下加速小产能退出, 公司作为行业龙头,拥有现代化清洁生产和技术创新的制造方式,将借此利润。

  公司的产品停滞高赤字度,营业额有望增长: 纺织服装是染料的上游行业,上一轮时间尺度存货的成功排泄,叠加产量增加,纺织服装行业赤字度逐步回升,带动总体产业好转,其中 2017 年中华民族印染布量结束 5 年稳定增长。 上游需求改善显著,加之领先产能退出,染料行业停滞向好,近来,公司分散黑的具体成交已达到 35 元/千克,本次上涨为 5 元/千克,振幅 17%,为 17 年营业额增长奠定根基。

  间苯二酚价钱飙涨,推升中间体利润战斗能力: 2017 多年前三季度中间体销量为 6.7 万吨,而今年年 股票质押杠杆均卖出为 6.9 万吨,实现营业收入 15.6 亿元,占总营业收入的 13.9%,中间体是公司主要营业额可能之一,而间苯二酚是中间体中的主要的产品,主要用于染料制造业、塑料工业、 医疗器械、塑胶等。加拿大 Indspec 公司去年永久退出 2.2 万吨产能,另外 丰田汽车 Aesar 公司和韩国住友油化均退出该行业,目前为止主要厂家仅浙江龙盛及三井石油化工,产能均为 3 万吨/年。 供应端收缩,需求改善,间苯二酚一路大幅度上涨,17 年平均价为 65631 元/吨,上年上涨 33%,现阶段近期价钱为 83000 元/吨,上年上涨 54%。 间苯二酚价钱停滞上扬,中间体利润战斗能力更为突出。

  公司董兼高、控股大股东增持,彰显管理层对公司房展场景看好: 公司 11 月10 日新闻稿,公司常务董事兼高管姚建芳女士通过券商交易系统增持公司 5 股票质押杠杆4万股,均价 10.22 元/股,增持经费来源于自筹,约 552 万元,翌日,公司控股大股东阮伟祥女士以某种程度的方法增持 1589 万股,占注册资本的 0.49%,计上述均价折算,增持经费约为 1.6 亿元,新闻稿称,该控股大股东将来 3个月内,累计增持额度不低于 1.8 亿元,不超过 3 亿元,不设价钱区段。以仅次于额度及现阶段股票价格计算,中期还将增持 1.4 亿元,约 1170 万股,占注册资本 0.36%。 公司董兼高及控股大股东相继对增持,彰显公司下层对公司的持续发展期望,以及对公司商业价值的认可。

  利润预报: 我们预定公司 2017/2018/2019 年实现销售收入25.45/27.81/30.34 亿元, yoy+25.47%/+9.24%/+9.12%,折合 EPS 为0.78/0.85/0.93 元,目前为止 A 股股票价格相同的 MAC 为 15X、 14X、 13X。 鉴于染料行业停滞向好,公司管理层增持彰显期望,维持“买入” 评分。

  可能性提示: 1、染料价钱远逊预想; 2、 环境保护方针。

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